Construction loans are short-term financing that disburses in phases as the home is built. You borrow money, the builder uses it for materials and labor, you pay interest on what’s borrowed during construction, then the loan converts to a permanent mortgage when the home is finished.

The lender inspects the property at each phase to make sure work is actually happening and the funds are being used correctly.

Who Uses Construction Loans

Owner-builders buying land and building their own home. New construction home buyers financing directly through a builder. Investors building rental properties. Developers building multiple units.

If you’re not buying an existing completed home, construction financing is how you get capital.

How Construction Loans Work

Rick evaluates the land, the construction plans, and your timeline. He works with a construction lender to structure draws — typically five to eight disbursements as the home progresses from foundation to framing to completion.

You pay interest only during construction. Once the home is finished, the construction loan converts to a permanent mortgage and you start regular principal and interest payments.

Down Payment and Rates

Construction loans typically require 20 to 25 percent down. Interest rates during construction are usually prime plus two to three percent — higher than permanent mortgages because the risk is higher.

Once the home is complete and converts to a permanent mortgage, you lock a traditional rate.

The Timeline

Construction loans run as long as the build takes — typically 12 to 18 months for a single-family home. Once construction is complete, conversion to permanent mortgage takes 30 to 45 days.

Total timeline from loan approval to permanent mortgage in place: two years.

Builder vs. Owner-Builder

If you’re buying a new construction home from a builder, the builder often has preferred lenders. You can use them or shop your own financing. Rick can get you better terms than builder-preferred lenders sometimes.

If you’re owner-building on your own land, you need a construction lender willing to finance owner-builders. Not all do. Rick works with lenders who will.

Inspection and Draws

The lender sends an inspector to verify work at each phase. You submit invoices from the builder. The lender disburses the next draw. This protects you and the lender — money goes to actual work, not vanishing.

What Happens if Construction Stalls

If the builder stops work or runs out of money, you’re protected. The lender can withhold final draws and foreclose if necessary. Your interest is protected by the lien on the property.

Your Next Step

You’re building or buying new construction. Rick Cogswell finances construction from day one through permanent mortgage. Chat with me below or call 954-734-4440, and we’ll map out your construction financing. Or visit www.RickCogswell.com to get started right now.